2006年的基金牛市,让我國的基金渗透率有了很大的提升。到2007年初,基金的总规模已经突破1万亿元大关。在银行里,经常会碰到排队购买基金的场景;“现在可以买什么基金?”成为很多圈外人碰到我们的必问话题。
对于很多从来没买过基金,最近刚听说基金1年赚了100%才来关心的朋友,我常常问他们一个問題:“你知道投资和买消费品是不同的吗?”这是因为,很多朋友都是“聪明的消费者”。比如说,要买什么东西,都会先等等,看周围的朋友买了以后,过个1年半载,看看效果究竟怎么样,再来正式下单。但是,在投资方面可不能这样。如果身边的朋友都告诉你投资赚大钱了,往往也是这个投资品種积累了大量涨幅的时刻。如果根据“朋友们投资这个都挣钱了”来选择投资品種,往往会买在高点上。
那么,究竟怎样进行理财投资,怎样选择适合的投资品種呢?
第一種方法是大家目前最常用的办法:适时进出法。大家一定会问:什么时候是“适时”呢?这确实是采用这个办法最大的問題所在。可以看到,真正在2006年成功分享到开放式股票型基金超过120%平均年收益的投资人,往往是2005年甚至2004年市场低迷的时候就开始买入基金的投资人。怎样判断股票市场价值已经被低估了呢?专业的投资人士一般会有一些指标来衡量,而我们普通投资人最简单的办法有三个:一是查询最新的股票市场的平均市盈率,如果远远低于全球平均的15倍的水平,那股市可能是被低估了;二是比较上市公司的每股现金分红与股价之比,是否已经比國债的年收益率还高,如果发现一批这样的公司,很显然,这时进入也是相当安全的;当然,也有一些其他的判别标准可供参考,比如一位海外基金业的专业人士就提到,当股票基金募集极度困难,各基金公司央求她帮忙认购新基金时,她购入的基金收益最丰。而退出的时机,其实就更难把握,海外一位知名的基金经理曾经有个总结,一旦封闭式基金的折价水平过小,甚至出现溢价,整个股票市场可能就已经接近顶部。在最近2次的A股市场牛市见顶时,这位海外基金经理的定律都得到了验证。但在未来是否肯定有效,其实还有待观察。
由于“适时进出”法比较难于把握,因此理性的投资人一般采用“定期定额”和“固定比例”法来进行基金的投资。
所谓“定期定额”法,相信大家都有所了解,就是每隔一段固定的时间(月、季度或半年),以固定的资金去购买基金。定期定额买入的优点是可以使基金的平均成本保持较低,而且可以用“纪律”保持长期投资习惯,是“聪明懒人”的理财良方。
以电子直销的一位投资人为例,他选择每个月5日 “定期定额”1000元某基金。从2006年1月一直买到6月,实际最后的买入成本为每份基金单位1.2522元,而这6个月每月5日的实际净值平均为1.3215元,两者间相差5%以上:
华安基金管理公司
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